Безжалостный IT-юрист

Стартапам на заметку: будете искать инвестиции — заключайте перед сделкой term sheet.

M&A и оформление инвестиций
Term sheet — это тип сделки, который пришёл из США и плотно укоренился среди российских венчуров и стартапов. Но по сути, это то же самое, что соглашение об основных условиях сделки или инвестиционный меморандум (соглашение или декларация) о намерениях. Только название короче.
Term sheet в России регулируется двумя документами:
В целом структура документа может выглядеть следующим образом:
  1. термины и определения — нужны для того, чтобы инвестор и оунер точно понимали, что разговаривают на одном языке;
  2. порядок ведения переговоров (дорожная карта);
  3. порядок распоряжения долями или акциями компании-объекта инвестиций;
  4. гарантии и заверения в будущем;
  5. структура компании после вхождения инвестора;
  6. распределение прибыли;
  7. условия завершения сделки;
  8. распределение издержек во время переговоров;
  9. положения о конфиденциальности — запрет на разглашение информации, касающийся планируемой сделки (NDA);
  10. положения об эксклюзивности — запрет на ведение переговоров с третьими лицами в течение определённого в соглашении времени.
А ещё целесообразно включить в term sheet пункты, которые обязывают обе стороны добросовестно себя вести в ходе переговоров, а именно:
  • представлять другой стороне только полные и достоверные сведения, а также не замалчивать изменения, которые могут повлиять на ход сделки;
  • не останавливать переговоры без причин и объяснений.
А в случае нарушения виновная сторона возмещает пострадавшей убытки. Также о праве сторон установить ещё и неустойку за нарушение соглашения говорится в пункте 5 всё той же статьи 434.1 ГК РФ.
На последнем нарушении, кстати, был замечен в своё время ООО «Ашан». Он вёл долгие переговоры по заключению договора аренды склада с ООО «Декорт». Компания и подготовительные работы контролировала, и проверки финансов с документами устраивала, так что у «Декорта» возникло полное ощущение, что вот-вот склад будет арендован. Но внезапно «Ашан» просто прекратил переговоры, за что и поплатился. Суд удовлетворил исковые требования по упущенной выгоде на 15,7 млн рублей.